Aktiekurs er sat under pres

1. november præsenterede Spar Nord et overskud efter skat i årets første ni måneder på 799 millioner kroner og en egenkapitalforrentning på årsbasis på 13 procent.

Men trods det fine resultat, så kvitterede børsmarkedet med at sende kursen på Spar Nord-aktien mod bunden med et fald på omkring 12 procent i løbet af november.

Baggrunden for denne besynderlige reaktion er de nye krav fra Finanstilsynet, som tvinger danske banker til at polstre sig bedre end i dag.

De endelige krav blev offentliggjort samtidig med Spar Nords regnskab for 3. kvartal, og børsmarkedets reaktion er grundet i det forhold, at stramningen rammer Spar Nord specielt hårdt, fordi banken skal leve op til kapitalkravene til de systemisk vigtige banker på trods af at Spar Nord ikke er en sådan bank.

Kravene om mere kapital på kistebunden betyder, at Spar Nord ikke kan udlodde udbytte i samme omfang som tidligere. Og da børsmarkedet belønner høje udbytteprocenter, så ender Spar Nord med at få strygene.

Hos Spar Nord vil kommunikationsdirektør Ole Madsen ikke argumentere mod børsmarkedets vurdering af Spar Nord-aktien.

Men han vil gerne pege på de faktorer på børsmarkedet, som er på spil.

- Vi har ændret på vores udbyttepolitik i retning af nogle mindre ambitiøse mål for udlodninger af udbytter, men det betyder jo ikke, at de faktiske udbytteprocenter per automatik bliver mindre, men markedet er fokuseret på udbytteprocenter, bekræfter han.